Banegas: La clave del régimen cambiario flexible es que los bancos dispongan de dólares para frenar mercados paralelos

En un contexto de cambio económico significativo, el economista Alejandro Banegas ha destacado la coexistencia de tres mercados para el dólar en Bolivia: el mercado referencial del sistema financiero, el mercado informal que se desarrolla en las calles y el que opera a través de criptoactivos. Durante una entrevista con UNITEL, Banegas enfatizó que la efectividad de la nueva política cambiaria implementada por el Gobierno dependerá en gran medida de la capacidad de los bancos para satisfacer la demanda de divisas.

Con la reciente introducción del régimen cambiario flexible mediante la Resolución Ministerial 245, el Banco Central de Bolivia (BCB) enfrenta un reto crucial. Banegas subrayó que es fundamental garantizar que haya dólares disponibles en el sistema financiero para así cerrar la brecha existente con los mercados paralelos. Para que esta medida sea efectiva, lo que debe hacer el BCB es inyectar dólares al sistema financiero para que toda la población vaya a un banco y compre la cantidad de dólares que le resulte pertinente, afirmó.

La implementación del nuevo régimen tiene como objetivos primordiales fortalecer la estabilidad macroeconómica, preservar la competitividad externa y contribuir al equilibrio de la balanza de pagos. Sin embargo, Banegas advirtió sobre los riesgos asociados a su éxito. Si los bancos no pueden ofrecer suficientes divisas a sus clientes, es probable que las personas recurran nuevamente al mercado informal o al mercado digital de criptoactivos, perpetuando así la existencia de estas alternativas paralelas.

El exdirector del BCB planteó un escenario preocupante: ¿Cuándo no va a funcionar esta medida? Cuando la gente vaya al banco, quiera comprar dólares y no haya dólares en el banco. Esta situación podría provocar una fuga hacia otros mercados donde se puedan obtener divisas, lo que a su vez mantendría viva la brecha entre el tipo de cambio oficial y los precios en los mercados paralelos.

Para mitigar este riesgo, Banegas sugirió que el BCB utilice parte de sus reservas en efectivo para facilitar operaciones de compra y venta de divisas dentro del sistema financiero. Actualmente, se estima que el ente emisor cuenta con cerca de 700 millones de dólares en reservas líquidas, y propuso destinar entre 200 y 300 millones para fortalecer el acceso a divisas en los bancos.

El objetivo final es claro: eliminar los mercados paralelos, tanto el informal como el digital. El sistema financiero debe proveer todos los dólares que los agentes económicos necesiten, recalcó Banegas, resaltando así la necesidad imperiosa de una adecuada gestión por parte del Banco Central para asegurar una transición efectiva hacia este nuevo régimen cambiario.